兴元解读《财务管理中的利率问题》

来源：兴元财务报销软件 发布时间：2017-09-14

利率也称利息率，是指一定时期内利息额占本金的比率。在实际生活中，利率是货币时间价值的主要表现形式之一，也是货币时间价值的相对数表现形式。从资金的借贷关系看，利率是一定时期内运用资金资源的交易价格。站在借入方的角度，通过利率计算的利息是借款人为取得货币资金的使用权，而支付给贷款人的代价；站在资金借出方的角度，通过利率计算的利息是货币所有者因暂时让渡货币资金使用权，而从借款人手中获得的报酬。资金作为一种特殊商品，以利率为价格标准的融通，实质上是通过利率实行的再分配。因此，利率在资金分配及企业财务决策中起着重要作用。利率的计算公式为：利率=利息/本金。

年利率通常用百分数（%）表示，月利率通常用千分数（‰）表示，日利率通常用万分数表示。我国现在银行业习惯上将年利率、月利率和日利率都以“厘”为单位，比如，年利率的1厘是指1%，月利率的1厘是指0.1%，日利率的1厘是指0.01%，不可混淆。

按在利率体系中的作用不同或按利率之间的变动关系不同分类，可将利率分为基准利率和套算利率两种。 基准利率又称基本利率，是利率体系中的基础性利率。它是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。所谓起决定作用是说，这种利率变动，其他利率也相应变动。因此，了解基准利率水平的变化趋势，就可了解全部利率的变化趋势。大多数国家的基准利率为中央银行的再贴现率，即中央银行向商业银行等金融机构办理票据贴现或再贷款所收取的利息率。美国的基准利率为联邦基金利率，我国的基准利率为中央银行对商业银行贷款的利率。基准利率是中央银行的重要货币政策利率。

套算利率，也称为一般利率，它是指在基准利率确定后，各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率。当中央银行调整基准利率时，会直接影响资金的市场形势，商业银行就要根据资金成本的变化调整其向客户吸收存款和发放贷款的利率。例如，某金融机构规定，贷款AAA 级、AA 级、A 级企业的利率，应分别在基准利率基础上加0.5%、1%、1.5%，加总计算所得的利率便是套算利率。

按与市场资金供求情况的关系不同，可将利率分为固定利率和浮动利率两种。 固定利率是指在借贷期内固定不变的利率。在物价稳定、市场利率稳定的环境下，短期贷款通常采用固定利率方式。受通货膨胀的影响，实行固定利率会使债权人利益受到损害。 浮动利率是指在借贷期内可以调整的利率。在通货膨胀条件下采用浮动利率，可使债权人减少损失。

按所在的时间位置不同，可将利率分为即期利率和远期利率两种。 即期利率是目前的市场利率，或者说在当前市场上进行借款所必需的利率。 远期利率则是指从未来某个时点开始借款所必需的利率，也就是未来某个时点上的即期利率，因此，实际中的远期利率通常是从即期利率中计算推导出来的。

市场利率是指根据资金市场上的供求关系，随着市场而变动的利率，由资金市场上的借贷双方自主确定利率。市场利率水平的变化反映借贷资本的市场供求状况，与经济波动相联系。

法定利率又称“官定利率”，是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率。实行计划经济体制的国家，大都对利率实行严格控制，各种金融活动中的利率都必须严格执行法定利率所限定的水平。按债权人取得报酬情况不同，可将利率分为实际利率和名义利率两种。

实际利率是指在物价不变、货币购买力不变情况下的利率，或是指在物价有变化时，扣除通货膨胀补偿以后的利率。

名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率。它是在市场上的利率，借贷双方之间都是以双方约定的利率进行交易与结算的，所有的市场利率实际上就是名义利率。相对于真实利率而言，名义利率没有考虑货币的实际购买力。

日常生活中，通货膨胀率即可能为正（通货膨胀），也可能为负（通货紧缩），但以通货膨胀居多。从上述关系式可以看到，当通货膨胀时，实际利率要低于名义利率；当通货紧缩时，实际利率则会高于名义利率。