兴元解读《影响财务管理中赢利能力比率的影响因素》

来源：兴元财务报销软件 发布时间：2017-09-19

赢利能力比率是指企业正常经营赚取利润的能力，是企业生存发展的基础，也是各方面都非常关注的指标。利润分配是利用价值形式对社会剩余产品进行的分配。根据《企业会计准则》的规定，利润是指企业在一定会计期间的经营成果，包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失。

不论是投资人、债权人还是企业经理人员，都日益重视和关心企业的赢利能力。反映企业赢利能力的指标很多，通常使用的主要有销售净利率、销售毛利率、资产净利率、权益净利率和市盈率。

在财务分析中，通过销售净利率可以分析、评价企业的销售获利能力。这个比率越高，表明企业的销售获利水平越高，企业通过扩大销售获取利润的能力越强。

毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能赢利。

资产净利率指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增收节支和节约资金使用等方面取得了良好的效果。

权益净利率是企业实现的净利润与所有者权益的百分比，又叫股东权益利润率或净资产收益率，它反映每1元股东资本赚取的净利润，可以衡量企业的总体赢利能力，权益净利率的分母是股东的收入，分子是股东的所得。对于股权投资者来说，具有非常好的综合性，概括了企业的全部经营业绩和财务业绩。

市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率，它反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格。其中，每股收益是指可分配给普通股股东的净利润与流通在外普通股加权平均股数的比率，它反映每只普通股当年创造的净利润。每股市价实际上反映了投资者对未来收益的预期，而市盈率是基于过去年度的收益，因此，如果投资者预期收益从当前水平大幅增长，市盈率将会相当高。但如果投资者预期收益由当前水平下降，市盈率将会降低。成熟市场上的成熟公司有非常稳定的收益，通常其每股市价为每股收益的10～12倍。因此，市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期。

由于每股收益的概念仅适用于普通股，优先股股东除规定的优先股股利外，对收益没有要求权。所以用于计算每股收益的分子必须等于可分配给普通股股东的净利润，即从净利润中扣除当年宣告或累积的优先股股利。