财务公司国际业务30年

财务公司国际业务是立足于集团国际化金融需求、不断拓展业务范围和服务领域的一项综合业务，其历史进程与我国外汇管理改革、人民币国际化进程相辅相成。财务公司国际业务从个案审批、业务试点试行，到政策稳步推进，也是我国近年金融创新的重要内容。

财务公司国际业务历程大致分三个阶段：外汇业务探索期、国际业务开创期、国际业务成长期。

外汇业务探索期（1990年至2000年）。在改革开放浪潮下，中国企业走出国门，财务公司行业开始考虑开办外汇业务，支持集团对外贸易和境外投资的发展。资料显示，东方电气集团财务公司、华北电力财务公司、中油财务公司等公司于20世纪90年代开始涉足外汇业务，申请外汇业务准入，积极探索外汇市场行情，发放外汇贷款，闲置外币资金存放同业获取收益，外汇从业人员也在实践中汲取经验。

国际业务开创期（2001年至2010年）。2001年我国加入世界贸易组织，跨国公司在中国的业务蓬勃发展。2004年外汇局推出外汇资金运营管理、即期结售汇业务等政策。2008年修订的外汇管理条例中规定经常项目外汇收入可自行保留或卖给银行，打开了企业集团境内外汇资金池的“水龙头”。2009年外汇局颁布《境内企业内部成员外汇资金集中运营管理规定》，成为当时财务公司开办外汇业务的标准准入门槛。此阶段，五矿、中化、中石化等财务公司积极参与到外汇管理改革浪潮中，开办国际结算和即期结售汇业务，搭建境内外汇资金池，中油财务公司等创新境外资金的管理模式，资金和服务从境内走向境外，财务公司行业从经营外汇业务向国际化运营思维转化。

国际业务成长期（2011年至今）。此阶段，跨境本外汇资金管理政策日趋成熟，汇率双向波动成为常态，财务公司以服务实体经济的需求为推手，推动监管政策与时俱进，拓展业务范围和服务领域，开拓风险管理领域，进入跨境本外币资金管理时代，国际化运营工具和综合服务产品渐成体系。

2012年，由北京、上海开展跨国公司外汇资金集中运营管理（以下简称“跨境外汇资金池”）试点企业中，活跃着财务公司的身影，2013年试点扩容至江苏等5省市，共32家试点企业中有15家财务公司作为主办企业，占据了先试先行者的半壁江山。2014年改试点为试行，2015年删除“试行”为正式，成为财务公司申办跨境外汇资金集中管理的不二选择。

基于对企业集团财务公司开办远期结售汇业务的思考和推动，2011年上汽财务公司成为全国唯一取得远期结售汇经营资质的非银行金融机构。而中广核财务公司作为集团外汇风险实施统一的管理平台，对外汇风险进行识别、监控及预测，制定综合外汇风险管理方案，提前介入投融资决策，实现外汇风险事前防范及自然对冲，并通过即期和衍生产品交易，对剩余风险敞口进行管理，目前，已构建基于跨国公司管理模式下的较为完整的外汇风险管理体系。

海尔财务公司开创了行业信用证业务的先河，其国际信用证更是行业典范。为了提高清算速度，海尔财务公司于2010年作为第一家非银金融机构加入SWIFT组织，对内对接集团信息系统，对外链接境内外银行资源，形成了国际结算互联网平台，在为信用证业务稳健发展保驾护航的同时，也推动了产业链金融服务的升级。

实践中，财务公司行业有两种较为常见的管理模式，一是财务公司通过获得跨境本外币资金池资质，境内通过合作银行银企直联功能，境外借助SWIFT系统，财务公司可以构建统一的全球账户/资金管理系统，实现集团全球账户和资金的可视、可控，并在一定范围内实现可运用。目前，与SWIFT系统建立直联、间联的财务公司已近20家。二是借助集团在香港、新加坡等较为自由的金融市场设立境外资金管理平台公司，以参与或代管方式，达到集团全球资金统筹运营管理。

各家财务公司利用自身优势，在提供外汇管理政策、外汇市场及外汇风险管理等资讯服务、集团并购服务、集团投融资服务等方面均有所建树。如2011年中油财务公司香港子公司成功发行美元境外债券。自2013年中核财务公司承担集团的国际化融资的职责，提供综合融资解决方案，参加商务谈判，提供保险咨询服务。中海油财务公司则在2013年加拿大尼克森公司并购中，提供了外汇交易、专业的咨询和顾问服务。2017年中车财务公司协助中国中车股份有限公司，完成了境外美元贷款、境内交叉货币掉期的融资项目。

自贸区拓宽融资渠道和拓展国际金融服务功能的地缘优势，也吸引了财务公司的目光。目前，我国从内陆到沿海已设立了12个自贸区。经不完全统计，超过30家财务公司的注册地址在自贸区管辖范围内。2014年开始，上海电气财务公司、申能财务公司等开展金融机构分账核算业务、FT账户融资等。2016年厦门海翼财务公司开出了福建省自贸区首份关税保函，创新担保主体，降低通关成本，提高通关效率。

“8·11”汇改后，人民币对美元汇率诠释了汇率双向波动的新常态，外汇储备从大幅缩水到宏观审慎管理下的趋稳增长，期间财务公司国际业务新资质申请和业务开展产生一定的影响。目前，我国外汇管理回归中性、人民币国际化重启，财务公司应抓住政策窗口期，重视国际化人才的培养和引进，设立国际业务部门，专业化运营；申请即期结售汇和外汇衍生品等外汇交易资质，进入银行间外汇市场；搭建跨境本外币资金池，打通跨境本外币结算和融通渠道；积极参与集团境外投融资项目，献计献策提供资金支持；同时加强信息系统建设，以打造集团全球资金管理和风险管理平台为己任。财务公司国际业务将在人员专业化、业务全面化、客户全球化、系统完备化等方面不断成长。

回顾近30年的财务公司国际业务的历程，财务公司一直以积极的行动、创新的意识拓展国际业务的生存和发展空间。目前，财务公司国际业务和服务渐成体系，外币的资产收益率也正在向人民币趋同，创造价值的能力在增强。财务公司一边受益于政策红利，加紧内功修炼，又能够适时推动监管政策与时俱进，在经营理念、人才储备、制度建设、系统支持等方面渐入佳境。

（本文作者供职于中核财务有限责任公司）