深陷“套路贷”质疑 优信盘中重挫45%已两次触发熔断

金融界美股讯 北京时间4月17日凌晨，中国二手车在线交易服务商优信盘中两度出发熔断遭遇停盘，截止发稿优信下跌45.90％报1.65美元，市值不足5亿美元。而据媒体报道，成立八年的优信二手车目前正深陷“套路贷”质疑。

此前优信提交的2018年财报数据显示，优信二手车2018年车辆成交49.5万台，其中涉金融数量22.8万台，金融渗透率高达46.1％。2018年，个人贷款收入为优信贡献了17.74亿，占总收入比达53.5％。这一数字在2016年为38.1％，此后逐年攀升。

而近期西安一位女车主坐在奔驰车盖上进行投诉引爆网络，也揭开了4S店收取所谓“金融服务费”的冰山一角。

在被曝光的女车主与奔驰4S店高管沟通的录音中，车主认为4S店在其不知情的情况下，收取了超1.5万元的金融服务费。但这笔钱无法提供发票，且流向何处成谜。实际上，金融服务费不仅存在于4S店，只要购车时贷款，往往都要缴纳一笔额外的费用。这些少则几千、多则几万的金融服务费，在信息更不透明的二手车交易市场，愈发常见。

二手车商一窝蜂涌入市场烧钱，商业模式却尚未走通，“套路贷”成为它们转嫁成本最直接的手段。其中，成立8年的优信二手车正深陷“套路贷”质疑。

集体投诉

“我买20万的车，仅第三方服务费一项就收了2.8万元。”谈及西安奔驰女车主的事件，近期刚购买了一辆二手车的林艳向南方周末记者气愤地表示。在她看来对比之下，奔驰女车主60万的车，4S店才收1.5万，“已经算有良心了”。

2019年3月30日，家住青岛的林艳在优信二手车市北区分店看中一台二手“奥迪Q5”2013年款，价格为19.4万元。出于对上市公司的信任，林艳在缴纳了近10％的首付，也就是2.1万元后，配合销售人员办理贷款流程。

购车前，林艳表示，自己曾反复和销售确认，除购车款外，是否还有其它费用。销售表示，除了购车款，还有GPS安装费1800元、车辆安全保障服务费1500元（名义上要缴纳，实际不用给），以及车辆保险6426元，除此之外，再无其它。

直到2019年4月1日，林艳收到来自微众银行的信息，显示贷款213686元已放款，林艳才察觉，贷款比购车时约定的要多得多。按照林艳的理解，其贷款应为181206元，计算方式是车辆售价减去首付再加上上述几项费用。

看到无端多出的32480元的贷款，林艳立即去优信APP上查找电子合同。查看里面的各项协议后，林艳觉得非常陌生，但是该合同上已有她的签名。

她这才回想起，购车时只签了纸质合同，合同既没有封面，也没有装订完整，是多张散页。“销售一直在催，她让我签哪，我就签哪。”林艳说，签完后，她想留底或拍照，但遭到销售阻拦，“称网上有电子版，内容都是一样的”。

在电子合同里的一份支付明细表中，林艳发现，除了此前销售提到的GPS安装费和车辆保险费以外，车辆安全保障服务费从原本无需缴纳的1500元变成了3259元，此外还多了代办服务费600元，及第三方服务费28001元。仅这多出的三项费用加起来，就超过了3万元。

同时，微众银行提示，林艳从2019年5月1日起，需每月还款5267元，共48期本息合计252816元。如果按照购车时销售承诺的贷款额计算，年利率相当于9.9％，高于双方约定的8.99％。

此后，林艳与优信进入漫长的扯皮期，双方各执一词。林艳提供的录音显示，销售人员的说法经常反复，刚开始是说银行根据她的资质调整了贷款利息；随后又改口表示，利息是总部后台系统核算出来的，并无错误。双方至今协调无果。

林艳的遭遇并不是孤例。在中央网信办批准成立的公益性消费投诉平台“21CN聚投诉”上，关于优信二手车“套路贷”的投诉帖有841例。类似的问题，针对瓜子二手车的有效投诉有762件。

这些声称被套路的消费者通过互联网抱团取暖。来自沈阳的王阳告诉南方周末记者，目前由他牵头的一个QQ维权群已有400多人，微信群也有60多人。

2019年1月30日，王阳在优信二手车沈阳塔湾门店进行购车，购买的是大众朗逸三厢2011款二手车，购车价格为39000元，但最终贷款变为38866元，远超销售承诺的30300元。

王阳的合同显示，他比来自青岛的林艳还要多交一项费用——经销商服务费4000元，这项费用由车商排某收取。王阳认为，这是优信二手车将给车商的“返点”转嫁给了消费者。

车商返点，是汽车金融行业的潜规则。2015年起，越来越多的金融科技公司进入汽车市场，为了抢占车源，针对车商的“返点战”进入白热化阶段。一位二手车市场业内人士向南方周末记者透露，优信是这场战役中打得最狠的之一，返点最高可以达到11％。如王阳的4000元返点费就接近车价的10％。

销售“套路”

前后贷款差额巨大，为何在购车过程中，消费者毫无察觉？

多位受访者向南方周末记者讲述了几乎相似的购车过程：销售往往会不停催促消费者走完贷款流程，有的销售还会让消费者录下“我对一切贷款款项了解”的录音或视频。直到收到银行发来贷款信息时，他们才发现贷款远超于销售的承诺。但他们只能哑巴吃黄连，因为最终签订的贷款合同上，又有他们的签名。

但购车者们坚称，二手车销售们是在他们购车后，增加了贷款总额，或增添各种名目的“服务费”和“手续费”。

2019年2月，南昌广播电视台就曾报道过优信二手车南昌分公司的“套路贷”陷阱。该台记者以销售身份进入优信内部卧底调查，发现销售们有一套“专用话术”：

在优信南昌分公司，所有销售在前期都会对分期付款的消费者说，贷款利率在7％—8％之间，但不会提供计算公式。当消费者发现实际贷款总额或利率较高时，也有一套专门的应答，例如称消费者是外地人，或无房，放贷资质的变化导致贷款利率提高。

更令人惊讶的是，除了高额的贷款利率和车商返点等，一位南昌分公司的销售在偷拍视频中表示，虽然优信收取了GPS费用，但实际上所有的车都没有安装GPS。而收费标准则是，20万以上的车收取1800元，20万以下的车收取1000元。南方周末记者向多位优信二手车消费者了解，优信收取的GPS费用的确是分为这两档。

据自媒体一本财经报道，优信二手车还有一个内部员工才可登录的APP，每个新签约的合同有一个“修改金融结算价”的页面，可修改的结算价范围在3—27.92万元之间。一华北分公司的员工表示，与客户讨价还价时，金额随意填，之后在后台可以提高，但用户却看不到。

优信上海分公司一位离职员工向南方周末记者证实，优信的贷款金额可在后台调整，这是他在员工培训时学习到的操作方法。

他还表示，优信每月除了对交易量有考核要求，对“金融渗透率”也有要求。所以销售人员往往会鼓励买家采取贷款的形式，因为当买家选择分期付款，销售的提成则不再是按购车价计算，而是按照贷款总额的0.5％提取。

王阳告诉南方周末记者，第一批维权用户曾在2019年3月前往优信位于北京的总部进行谈判，部分用户拿回了退款，但是还有很多人投诉无果。目前，这些用户正在准备起诉。

“其实很多人心里已经放弃了。”王阳称，虽然在维权，但是大家还是照样还款，都害怕逾期影响个人征信。

变身类金融机构

头顶“国内二手车电商第一股”，却深陷“套路贷”投诉的优信二手车，如今更像是一家金融公司。

优信是从二手车B2B拍卖业务起家的，2017年开始涉足B2C电商，至2018年已逐渐把业务重心转移到B2C的交易上。其中，依靠 “2C”（主要指针对个人）贷款为金融机构导流带来的收入，是优信最主要的营收来源。

根据2018年优信提交纳斯达克的招股说明书，优信二手车2018年车辆成交49.5万台，其中涉金融数量22.8万台，金融渗透率高达46.1％。2018年，“2C”贷款收入为优信贡献了17.74亿，占总收入比达53.5％。这一数字在2016年为38.1％，此后逐年攀升。

据互联网投研平台“爱分析”此前的调研，国内二手车市场的金融渗透率普遍在20％左右。南方周末记者调查发现，优信的贷款收入并非全部来自二手车交易，其还会承接多种金融贷款服务。

2018年11月30日，来自江苏的谌龙经人介绍，前往一家名为嘉禾地产的公司帮朋友办理车抵贷。后者是江苏当地的一家小贷公司，而该公司把他们介绍到了优信二手车蜀山区门店。

谌龙向南方周末记者表示，优信要求将谌龙朋友一辆全新的沃尔沃S90车过户到谌龙个人名下，这样新车就变成了二手车，然后以谌龙的名义办理二手车抵押贷款。

“签合同的时候，所有的文字部分被遮挡住了，我以为签的是空白合同。”谌龙说。但由于急需用钱，也是出于对大品牌的信任，谌龙没有多想，配合完成了贷款流程。双方的协议是，谌龙贷款20万元，以9％的利率，3年还清。

当天办完手续不久后，谌龙的银行账户上就收到了嘉禾地产打来的183880元，与20万元之间的差额为16120元，作为中介费被嘉禾地产收取。但随后，谌龙在优信APP上发现，他需偿还的贷款约259999元，本息合计近30万元，也就是说，实际利率为15.55％。

谌龙在的电子合同显示，多收取的贷款费用包括GPS1800元，抵押服务费600元，车辆安全保障服务费4052元，经销商服务费3500元，商业保险7000元。

当看到电子合同后，谌龙才知道自己和朋友并非办理了车抵贷，而是在优信平台上完成了一笔“假性”二手车交易。他与优信销售多次沟通，对方都称他们是合法操作，谌龙本人签字即代表知情。“套路太深，说来说去只能怪自己。”截至目前，谌龙已按约定进行了4期还款。

根据最高人民法院《关于贯彻执行若干问题的意见（试行）》第68条规定：一方当事人故意告知对方虚假情况，或者故意隐瞒真实情况，诱使对方当事人作出错误意思表示的，可以认定为欺诈行为。

命悬一线

目前，优信的股价徘徊在3美元左右，已较发行价9美元跌去2/3。2019年3月14日，优信发布2018年财报后，股价又是开盘迅速跳水，一度暴跌20％。

财报透露的信息显示，优信仍未摆脱亏损困局——2018年经调整后净亏损为16.71亿元，与上年持平。

亏损的原因则是老套的互联网烧钱战事，代价是高昂的成本支出。2018年优信总成本支出高达58.8亿元，其中，仅销售与市场广告投放等费用就花了26.9亿元。

“过去五年，二手车电商这个行业都是靠融资驱动的。”一位二手车交易网负责人告诉南方周末记者，VC在投资时看重的唯一指标是GMV（交易流水）。为了快速做大GMV，各个二手车电商都是疯狂打广告，返点抢车商。

而国内二手车电商一拥而上，争夺市场，使得二手车市场彻底变成一个卖方市场，得车源者得天下。二手车商提供给中小车商的返点自然也水涨船高。

因此，选择以汽车“金融服务”创造公司利润，成为不少二手车电商的迫切之选。有的不惜用“套路贷”反哺车商。

汽车大数据平台众调科技CEO谢鹏向南方周末记者表示，目前国内二手车电商的收益和服务是倒挂的，平台利润来自汽车金融，获得的资金则大部分投放在广告和区域规模的扩张上，所以入不敷出。

二手车电商本是一件舶来品，国内各大平台在创立之初多是模仿美国市场。如美国最大的二手车交易平台CarMax是以交易收入第一，金融收入第二，与优信恰好相反。

二手车交易服务平台“车101”创始人兼CEO栾晓锐向南方周末记者解释，中国之所以走不通这种模式，是因为美国二手车50％的供给来自融资租赁公司、五大租车公司以及企业拍卖等机构，而国内的痛点正在于缺乏集中的车源供应，车辆收购渠道以个人为主，高度分散且收购成本高，很难实现规模化盈利。

商业模式还没走通，留给优信的时间已经不多了。

上市后，优信融资2.25亿美元，发行可转债1.75亿美元，总共拿到4亿美元。但2018年年报显示，优信现在可利用的现金及现金等价物仅有约1.167亿美元。

上述融资中的1.75亿美元可转债，也即将到期。这笔钱是中信银行$（00998）$旗下公司向优信购买的，如果优信的股价不能在2019年6月27日达到9.72—9.855美元（按赎回价格计算），这1.75亿美元将无法转换为股票，而是变成即将偿还的债务。